美联储10年来第一次降息——靴子落地,影响几何?
2019-08-08 16:46

 

北京时间8月1日凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%,并宣布将于8月1日结束缩表计划。这是自2008年12月以来,美联储首次降息。这不仅意味着2015年12月开启的加息周期正式结束,也意味着新的降息周期开启了。

 

美联储降息靴子终于落地,这也是10年来的首次降息举措。不过从资本市场表现上看,8月1日,截至收盘,A股三大股指涨跌互现,黄金板块领跌,科创板25只股全线飘红;期市方面,包括黄金在内的多数期市品种下跌;汇市方面,人民币汇率微贬。

 

同时,中国央行在当日并未进行公开市场操作,实现零投放零回笼。分析人士指出,由于美联储降息符合此前市场一致预期,对资产价格的影响已经被充分消化,市场表现较为平静。未来,国内货币政策主要还是依据国内情况而定。

 

特朗普为什么强烈要求降息?

 

降息意味着什么?

 

资金的价格降低了,这对于贷款的企业、个人都是好事,钱便宜了,有利于扩大生产或者贷款买房、消费等。所以,对实体经济、股市、楼市、大宗商品来说,都是利好。

 

特朗普为什么强烈要求降息?

 

因为经济有下行的压力,美国最近GDP增速是下滑的。而在2016年到2019年初是上涨的,所以当时美联储加息,防止经济过热引发通胀。具体有几个原因:

 

第一,他希望连任总统,而大选将在2020年11月举行,他希望在未来一年多里,经济和股市都蒸蒸日上,而不是牛市终结;

 

第二,他到处挑起贸易战,全球和美国经济的确有下滑的危险,需要降息来刺激;

 

第三,他是地产商出身,天生喜欢低利率,而且他家族生意有大量贷款,每降息25个基点,他每年贷款利息支出可能减少600万到1700万美元。

 

美联储降息对全球有什么影响?

 

给全球带来喘息的机会。2017年到2018年,美联储加息、缩表进展太快,全球热钱大退潮,全面回流美国,造成了一些经济结构单一的国家货币崩溃。

 

今年年初美联储暗示可能降息后,已经有21个国家急不可待地宣布降息,其中印度已经3次降息,并可能在8月第四次降息。俄罗斯已经降息两次,并可能第三次降息。

 

资本市场方面,在美联储降息25基点之后的第二天,全球投资者经历了惊魂时刻。涨得好好的美股,直接闪崩跳水,从涨超300点之后直接暴跌。截至收盘美国三大股指全线收跌,道指跌近300点,跌幅为1.05%,纳指跌0.79%,标普500指数跌0.90%。

 

不仅如此,A50期货也直线暴跌近3%,离岸人民币汇率暴跌超500点。避险情绪骤然升温,黄金暴涨。

 

不过,这其中的触发因素首先是特朗普再次威胁对中国3000输美商品加征关税。

 

美元会贬值吗?

 

整体上会贬值,这也是特朗普希望降息的重要原因。2015年12月以来,美联储9次加息,让美元保持了强势,不利于美国产品出口。让美元适当软一些,可以刺激出口、带动经济增长。当然,其他国家的降息,会低效美元降息带来的“美元贬值效应”。

 

那么,人民币对美元回升值吗?

 

短期或许会。事实上,目前人民币对美元的汇率存在高估。未来人民币对美元的汇率走势,主要看贸易磋商。磋商成功,人民币汇率会保持稳定,并略微升值;反之,会略微贬值。

 

中国未来会降息吗?

 

会。至于未来是采取“敲锣打鼓式的降息”,还是“非正式降息”,央行还在犹豫。

 

降低“银行存贷款基准利率”,就是中国人心目中的“正式降息”,或者说是“敲锣打鼓式的降息”,会传递强烈的宽松信号。央行更希望通过降准、定向降息,引导货币市场利率走低,比如DR001(银行与银行间以利率债为质押物的隔夜回购加权平均利率)、DR007(银行与银行间以利率债为质押物的7天回购加权平均利率)等利率走低。今年以来就是这样做的,所以普通人觉得没有降息,其实看看余额宝的收益率就知道了,降息正在进行中。

 

投资有风险,选择需谨慎。本文仅作为知识分享,不构成任何投资建议。

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