私募全面布局!科创板能否造就中国版纳斯达克?
2019-06-26 16:35

 

近日,让全体金融财富圈沸腾的是“科创板速度”,要说咱中国人真下决心干一件事,就没干不成的。从2018年11月提出科创板和注册制,到正式开板,只用了220天!6月16日,上交所又传来好消息:已经受理123家企业的科创板上市申请!

 

让笔者感慨的不仅是相关企业的跟进速度,还有私募基金的提前布局速度。根据有关统计,在这123家申请科创板上市的企业中,总共有105家背后有创投资金的支持,共有近700家私募股权投资机构参与其中!

 

争当科创急先锋,私募股权显现时代担当

 

早在私募股权投资兴起之际,就有人说,私募天生为创新而来,为变革而生。这话的确不假,无论是美国的谷歌、苹果、Facebook,还是中国的BAT、京东、美团,哪个不是私募股权投资助力,从而改变了过去人们的生活方式,改变了世界?

 

如今,私募这一先见之明又在科创板中显现。就拿“巨无霸”深创投来说,截至6月16日,该创投机构共投资了10家科创板企业。另外,有11家股权私募投资了超过5家科创板企业,有88家股权私募投资了2家以上科创板企业。

 

私募们的喜好在哪些领域呢?通过统计发现,在这次科创板的全面布局中,700家私募股权投资机构覆盖了计算机通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业和化学原料等领域。

 

对中国经济有了解的人一看便知,这4大领域对应了中国制造2025的方方面面,比如中国急需的高端芯片、高端制造业装备、生物科技、5G、人工智能、大健康等等。就像管理层所讲,中国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段,而在这个创新升级进程中,私募再次充当急先锋,显现担当精神!

 

资管行业欣欣向荣,为私募布局奠定基础

 

当然我们应看到,本次私募股权之所以能广泛布局科创板新企业上市,也是受益于整个资管行业的积极向好大环境。中国高净值人群财富能力的提升,造就了庞大的社会资金实力,为向科创板输出支持力量奠定基础。

 

据中基协数据统计,截至2019年3月31日,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约51.40万亿元,相比2018年末的50.36万亿元增长了超1万亿元。其中,公募基金管理机构管理的公募基金规模13.94万亿元,相比2018年末的13.03万亿元增长了9100亿元;私募基金管理机构资产管理规模13.24万亿元,相比2018年末的12.71万亿元增加了5300亿元。

 

欣欣向荣的资管行业和庞大巨量的资金实力背后,反映了中国不断壮大的高净值人群和越来越鼓起的“口袋”。据一份统计,截至2018年底,中国个人可投资金融资产总额为147万亿元人民币,个人可投资金融资产600万元人民币以上的高净值人士数量达到167万人,中国财富市场体量世界第二的地位进一步巩固。近日,有业内人士进一步预估,到2019年底,中国高净值人群数量将达到约220万人!

 

与科创板象征中国经济质量驱动意味相同,资管行业也不仅重在规模,更在本次主导科创板布局中体现了更加健康、注重质量的新风向。告别过去单一的炒房、赌股市的情形,更多的资金将走向实体经济,为中国经济科技创新和资本市场改革助力。

 

鼓励机构化投资,私募成就中国版“纳斯达克”

 

在私募的大面积布局下,中国的科技初创企业将可以在新天地中,避免因短期盈利造成的困扰,更加健康地发展和成长,也为日后进入A股打好基础。这也让业内人士产生联想,科创板会不会在中国造就另外一个纳斯达克呢?

 

其实在中国,科创板是新事物新天地,最重要的莫过于具体国情。笔者认为,不能墨守成规,照搬美国或者其它所谓经验,而是要重新再出发,建立崭新的价值评估体系和专业机构投资者模式。

 

科创板的问世,对传统价值投资理念本身就是重大挑战和改变。科创企业大多处于发展初期,如何衡量互联网、信息技术、生物医药这些偏重未来贡献的企业的真正价值?很明显,即便巴菲特的传统价值分析方法也在这里行不通,需要全新的评估体系。

 

在投资者方面,美国纳斯达克更是提供了血的教训。上世纪90年代的纳斯达克处处显现非理性繁荣,泡沫化现象严重。散户的跟风炒作和不理性投资,使得科技股的市值占比从90年代初的7%左右升到了90年代末的35%以上。然而2000年互联网泡沫破裂,血洗散户投资者,导致今日,美国机构投资者持有市值占比高达93.2%,个人投资者持有市值占比不到6%。

 

所以说,科创板绝不能走纳斯达克的老路,一定要坚持鼓励机构投资者占主导,更要鼓励适合于科创板的价值投资理念,这对改善中国资本市场至关重要,也可与中国资管业相辅相成协同发展。私募成就的,应该是一个成熟、理性的中国版“纳斯达克”。

 

过去,中国人因改革开放的高速度经济发展而富有;而科创板的出现,将使中国人因新时代的高质量经济升级而富有。它不仅让中国的资管行业和私募股权投资蓬勃发展,更将让千万家庭的财富,因搭上科创升级的新时代列车,而持续强大收获价值!

 

投资有风险,选择需谨慎。本文仅作为知识分享,不构成任何投资建议。

 

来源:互联网

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