凤凰金融以科技增值客户服务 云直播分享优质股权投资课程
财富学堂 | 2020-04-20 11:39

近日,华西证券联合西南财大发布《2019年度投资者教育现状调查报告》,研究表明,投资者教育会影响投资者的金融素养,从而影响其金融行为;目前中国资本市场投资者在长期接受投资者教育方面仍有待加强。投资平台是投资者学习金融投资相关知识的一个重要途径。

近日,凤凰金融用云直播的方式,请来了合作机构同创伟业的VP、基金部负责人王昊天先生为用户分享了如何进行私募基金股权投资。从风险控制、优选项目以及如何实现“基”业长青等方面为用户进行了解读。

凤凰金融是凤凰卫视集团旗下服务全球华人的综合性智能金融服务平台。自2014年成立以来,凤凰金融基于自身业务,发挥金融科技优势,通过线下公开宣讲活动、线上“财富大讲堂”、百度百科相关词条视频科普等方式,不断为客户提供免费的增值服务。一方面提升投资者对资本市场、投资风险等方面的认知水平,另一方面帮助他们更好的研判资本市场变化从而做出决策。

私募股权投资:正确处理高价值信息 寻找潜力行业进行长远布局

私募股权投资涵盖从最早期的种子轮、天使轮,到VC阶段,其中包括A轮、B轮、C轮等等,最后再到中后期的PE,和Pre-IPO阶段,在不同的投资阶段,好项目的标准有很大差异,不同阶段项目呈现的风险特征也截然不同。总体来说,投资阶段越靠前,项目越具有颠覆性和对市场的冲击力,失败风险更高,但投资成功的超高收益依然对投资人充满吸引力。投资阶段越靠后,越临近上市,项目越成熟,所处行业基本定型,这时候项目投资失败的风险低,但同时预期收益回报相对较低。

对于中后期项目,能否IPO退出是最重要的考量。如果目标是A股上市,合规性和财务数据是需要关注的核心焦点,然后是公司产品、服务的竞争力与行业竞争格局等。

相比之下,早期阶段的项目成熟度低,失败的风险高,但同时具有非常颠覆性的产品或服务在酝酿中,关注点显然不在财务数据上,而是应在其团队,产品的研发状态,所处行业的大小和机遇等等。

无论股票还是私募股权投资,成功的关键都可简述概括为:尽早获取有价值的信息,以及对信息拥有足够的判断能力。但股票市场相对更关注信息获取的“快”:需要及时获得定期的财务和运营数据或者其它重大事项;私募股权投资更关注信息的“好”:需要获取高价值信息以及正确处理高价值信息的能力。私募股权几乎不会受到市场情绪对短期交易价格的干扰,也就不需要对短期信息给予过度关注。在长期投资并持有企业股权的过程中,创始团队的企业家精神、企业产品或服务的核心竞争力,及所处行业的潜力与机遇是判断项目质量的决定性因素。

同创伟业是一个很好的案例。同创伟业很早便有侧重的选择了数个具有巨大潜力的行业作为投资主战场布局。同时投资团队构成非常偏重产业化背景,从管理合伙人到基层投资人员,主体是来自于医疗企业、科技巨头,如华为阿里巴巴等各行各业的顶尖人才。

同创的行业聚焦及前瞻性的最好案例来自于其对国内芯片领域的布局,远远早于中美贸易战,其中明星半导体项目韦尔半导体,最新市值超过千亿元人民币,而同创于首次2011年投资时其估值仅3.3亿人民币。现在同样的故事也正发生在产业互联网领域,为中国下一个十年的投资进行布局。

无论从中国还是美国的创投基金数据看,因其投资的本质都在于收获新一代优秀企业的长期增长和发展,投资业绩都更具有可持续性,也较少受外部极端事件、市场心里因素或运气成份的影响。顶尖创投管理人的核心竞争力在于其投资团队对行业、企业,以及商业本质的深刻洞察及其投资过程中积累的丰富产业资源,而这种能力具备可持续性,并随着发展不断得到增强。

如何寻找高质量项目?拥有高质量的项目源是投资成功的开始,也是塑造长期可持续竞争优势的关键一环。优质项目源可以帮助基金管理人获得大幅领先竞争对手的起跑位置。项目来源包括自上而下和自下而上两种渠道。自上而下需要对整个产业进行覆盖,研究产业中每个细分领域,梳理产业链条中的价值关系,挖掘各细分领域中拥有核心竞争优势的未上市企业。自下而上的寻找项目是先遇到感兴趣的项目,往往由中介机构或人脉资源推荐,在接触后再去研究项目所处行业。

高质量的项目源是成功的第一步,接下来需要用专业且具有前瞻性的视角去分析判断从产业和优秀项目中反馈来的各类信息,进行全面尽调。此外,对投后工作也需高度重视。投后工作主要分为风险预警和增值服务两类,风险预警的目的是对风险类项目及时止损,需要系统性的投后信息汇报组织工作,以及遇到问题及时决断;增值服务则帮助被投企业更好更快的发展。创投机构能提供的增值服务的深度也取决于其行业积累资源的丰富程度,也是行业聚焦和深耕的好处之一。增值服务还能带来间接价值,帮助创投管理人进一步加强行业人脉和资源,为可持续发展打好基础。

凤凰金融:筛选头部私募创投管理人 严格进行风控管理

财富管理是凤凰金融布局的三大业务板块之一。凤凰金融立足国际视野,通过金融科技的研发与应用,搭建了开放化、个性化及智能化的财富管理平台,为用户提供权威、全面、专业、及时的创新型财富管理服务。

凤凰金融财富管理业务搭建了提供优质资产的网络,严选市场各细分领域的优秀金融机构,为用户甄选出优质投资产品。目前,凤凰金融财富管理已与 50多家优质金融机构开展业务合作,形成类固收、私募股权、二级市场、增值服务、海外投资等五大产品系列,满足用户对财富增值、财富传承、高品质生活、移民置业、财富保障等全方位需求。

针对合作机构,凤凰金融会进行严格审查,并设置了“三重保障力”标准,通过“机构整体实力保障”、“机构风控能力保障”、“机构经营能力保障”进行全方面严格把控,筛选出的合作机构多为国有独资或控股企业、控股股东为上市公司的企业、外资金融企业独资或控股企业,或已获得大型投资基金或机构注资的企业,而同创伟业就是凤凰金融合作的优质机构之一。

投资最重要的不是风险规避,而是能够清晰认识到自身在承受什么类型的风险。凤凰金融选择私募管理人合作的标准,除了看管理人历史上是否能带来足够收益,更重要的是看基金管理人让投资人所承担的风险类别。

对于私募股权投资的风险,凤凰金融有着清晰的投资价值观,也就是遵从价值投资的主旨,让投资人分享优秀创业企业在长期成长中获胜的果实。只有如此,真实的投资风险才会被分摊到最有前景的数个行业中,再进而分散到各细分领域的优秀企业。而这个为投资人分散风险的过程,也是创造巨大价值的过程,这也是凤凰金融筛选头部私募创投管理人合作的标尺。

凤凰金融的目标,是通过与同创伟业等国内顶尖创投机构的合作,帮助投资人实现把资金投入到中国最有前景的行业中的好项目之中,从中国乃至全球日新月异的进步中获取长期稳定的收益。

中国拥有私募股权投资的最佳土壤,即丰富的人才储备和产业链经验积累。就像台湾在1950年代后出现的大批留美高材生,最终返台带动整个台湾地区电子产业链的发展,中国自1980-90年代开始的大量人才储备也开始展现出非常积极的效果。同时2000年加入WTO后全球产业链落地中国,又为中国本土带来快20年的生产制造经验积累。人才和经验的积累,使得大量优秀企业家从中脱颖而出,也使得中国逐步成为当今世界发展的重要推动力。

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